DB하이텍 분석 자료 및 사모펀드 지분 확보에 영향은?

안녕하세요 벨카입니다. DB하이텍의 주식을 집중적으로 매입한 곳의 정체가 3월 30일 공시를 통해서 밝혀졌습니다.

DB하이텍

7.05% 지분 확보한 KCGI

DB하이텍 공시내용에 따르면 KCGI는 캐로피홍딩스 PEF를 통해서 DB하이텍 주식 3,128,300주를 매수하면서 지분율 7.05%를 확보하게 되었습니다.

왜 보유하게 되었을까요?

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제154조 제1항 각 호 행위에 대한 세부 계획은 없지만 장래에 회사의 업무집행과 관련한 사항이 발생할 경우에는 관계법령 등에서 허용하는 범위 및 방법에 따라 회사의 경영목적에 부합하도록 관련 행위들을 고려할 예정입니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제154조 제1항 각 호

1. 임원의 선임ㆍ해임 또는 직무의 정지
2. 이사회 등 회사의 기관과 관련된 정관의 변경
3. 회사의 자본금의 변경
4. (삭제)
5. 회사의 합병, 분할과 분할합병
6. 주식의 포괄적 교환과 이전
7. 영업전부의 양수ㆍ양도 또는 금융위원회가 정하여 고시하는 중요한 일부의 양수ㆍ양도
8. 자산 전부의 처분 또는 금융위원회가 정하여 고시하는 중요한 일부의 처분
9. 영업전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 그 밖에 이에 준하는 계약의 체결, 변경 또는 해약
10. 회사의 해산

즉, 경영권의 영향을 미치기 위한 목적을 위한 지분확보로 보여집니다.

KCGI 란?

2018년 7월 설립된 케이씨지아이는 ESG, 기업 승계, 지배구조개선을 통해 기업가치를 극대화하고 이를 통한 투자수익을 목표로 하는 국내 독립계 사모펀드입니다.

KCGI 강성부 대표는 DB하이텍 지분 확보에 대한 인터뷰를 진행했습니다. "기업가치 제고에 대한 경영진의 진취적인 의지를 환영하지만 물적분할을 추진하는 과정에서 주주 및 시장과의 소통 부족으로 소액주주들과 상당한 갈등과 반복이 있었다"며 "분할에 대한 의도와 이중상장에 대한 의심의 눈초리를 받아왔다는 점이 아쉽다"라고 말했습니다.

DB하이텍의 영향은?

DB하이텍이 행동주의 펀드가 공격할 여지가 크다고 시장에서는 보고 있습니다. 사실 지난 나흘동안 기관에서 주식을 2240억 어치 주식을 쓸어 담았으며, 특히 사모펀드 및 기타 법인에서 1316억 원어치 순매수하였습니다.

DB그룹의 지주사 전환 가능성도 공격할 수 있는 지점이 될 것으로 보이며, 소액주주들은 DB그룹이 지주사 전환 요건을 피하기 위해서 주가를 올리지 않았다는 주장도 나왔습니다. 이걸 증명하듯 주주총회에서 통과된 DB팹리스 물적분할입니다.

실제로 DB팹리스는 5월 2일에 물적분할을 통해서 분사되어 신설법인됩니다.

DB하이텍의 지분

DB에서 보유한 지분은 12.42%로 현재 KCGI 보유지분이 7.05% 약 5% 정도밖에 차이가 나지 않습니다. 변수는 국민연금공단의 8.58%의 지분율이 중요할 것으로 보이고 있습니다.